全國統一服務熱線

4006-028-567
關鍵詞:
聯系我們
咨詢熱線
4006-028-567
聯系電話:
15528218888
咨詢QQ:1261888000
地址:成都市金牛區金周路360號
當前位置:主頁 > 新聞動態 > 行業新聞 > ??
造紙印刷包裝:關注行業成長空間
作者:admin 發布日期:2017-12-01 16:33 關注次數:
   定制行業消費者對性價比關注度較高,因此信息化程度高的定制龍頭企業具有護城河優勢,也更能穿越周期。而未來打開成長天花板的方面在于全屋的品類拓展,提升客單價水平;品類間的相互滲透,工裝渠道的開拓等。看好索菲亞、歐派家居、尚品宅配。

  成品家具:穩定成長期,品類龍頭已經建立一定的消費者認知,渠道力與生產能力領先,建立一定的護城河優勢;未來隨著管理層利益統一,精細化管理運作,盈利能力有望提升。看好大亞圣象,顧家家居,美克家居。

  穩定消費品:成熟穩定期。龍頭的渠道管理能力,品類研發、設計能力領先,建立競爭壁壘,具有進一步將領先勢能轉化為動能(增速)的機會。看好晨光文具、中順潔柔。

  包裝行業:洗牌重塑期,外力之下,行業經歷洗牌,勝者為王。行業競爭格局優化后,龍頭企業有更強的上下游談判能力,盈利能力將進一步提升。PPI、CPI剪刀差收窄,包裝企業盈利能力短期將得到修復。看好勁嘉股份、合興包裝、裕同科技、奧瑞金。

  主題類機會:東港股份和岳陽林紙。

  對于2018年造紙行業,我們覺得盈利水平逐漸分化,龍頭周期屬性有望弱化,春季行情值得把握。

  造紙行業經歷07-08年紙價高點—10年ROE高點—11-15年持續自然出清的上一輪周期后,市場一直將其視為鋼鐵有色煤炭以外的弱周期板塊屬性,但從本輪復蘇起,行業格局有從未有的特征。需求端,文化紙整體維持平衡,白卡紙需求增速5%左右,銅版雙膠微幅增長,新聞紙持續萎縮;供給端,文化紙集中度高,新產能投放非常有限且集中在龍頭企業,供給側改革和環保限產推動落后小產能持續淘汰,此外,進口廢紙持續收緊、新產能審批嚴格、自備火電基本停止新批等政策杜絕了供給端失控,龍頭紙企有望依托市占率提升和部分項目改建和新建推動業績持續穩定增長。短期廢紙系價格波動較大,原紙廠庫存有所上升,下游包裝廠庫存下降。
精准香港透码总部